海科融通（翠微股份）：交易规模高速增长，盈利模式待优化

翠微股份2025年实现营业收入23.20亿元，同比增长4.08%；归属于上市公司股东的净利润-4.81亿元，同比减亏30.01%。其中，第三方支付业务实现营业收入15.56亿元，同比增长11.77%，成为营收增长的核心动力。

海科融通业绩亮点

交易规模持续扩张：2025年总体收单交易额1.16万亿元，同比增长23%。其中传统收单业务交易额9772亿元，同比增长13%；数字支付业务爆发式增长，交易额同比增长141%，与超50家重点银行省市分行保持合作。

网络布局完善：总部设在北京，全国共有35家分公司，收单业务覆盖餐饮、零售、居民服务等多个行业，服务中小微商户及行业商户群体。

盈利挑战与隐忧

亏损态势未改：尽管交易规模高速增长，但受行业竞争激烈、收单毛利率下滑等因素影响，海科融通仍处于亏损状态，2025年上半年净利润为-0.95亿元，全年亏损持续。

合规风险突出：2025年因违规提供T+0结算服务、未落实交易信息追溯要求等多项违规行为，累计被罚没超1400万元，合规管理能力亟待提升。

成本压力较大：第三方支付代理服务费成本约15.67亿元，占支付业务收入的比例较高，成本控制成为盈利关键。